這次美墨談判的背景，是 AI 伺服器在 2026 至 2027 年進入爆發期，墨西哥因地理位置與 USMCA 關稅優惠，成為台 ODM 與美系 CSP 客戶在北美擴產的首選地點；然而部分非 AI 產品的零組件來源仍包含中國製造，引發美方疑慮，認為可能有「藉墨洗產地」疑慮。為此美方近月積極與墨西哥官方溝通，希望建立一套符合新規範的零組件溯源制度。

面對美方壓力，墨西哥政府採取「主動出擊」策略，邀請台灣主要 ODM 大廠前往協商。據業界消息，鴻海、廣達、緯創等都已派代表參與，雙方討論重點包括：(1) AI 伺服器與零組件在墨生產是否須達一定比例的「非中國製」；(2) 既有中國製零組件的存量如何處理；(3) 若須更換供應商，轉單時間與成本如何分攤。這些議題對 ODM 業者影響深遠，因此業界普遍認為這場協商是 2026 下半年最重要的供應鏈事件之一。

不過，台 ODM 與供應鏈業者普遍對此不悲觀。緯穎近期股價雖因美墨議題震盪，但法人圈分析指出，AI 伺服器本來就是高度去中化的產品線，GPU、CPU、DPU 與 HBM 來自台灣、韓國與美國，PCB 與連接器也多由台廠或東南亞供應；真正具爭議的只有部分機構件、被動元件與線材，這些只要在 6 至 12 個月內逐步轉單到東南亞或印度，就能符合新規範。新增成本預期將由 CSP 客戶買單，不太會直接壓縮 ODM 毛利。

值得注意的是，這次美墨談判背後也涉及更廣的美中科技脫鉤戰略。美國近期對中國出口管制範圍不斷擴大，從先進晶片延伸到 EDA、量測設備與特定材料；這次施壓墨西哥，主要是為了防止中系零組件透過墨國洗產地進入美國 AI 供應鏈。對台 ODM 而言，這反而強化了他們在北美 AI 伺服器市場的關鍵地位，因為台廠本來就具備高度去中化能力與美系客戶關係，這也是法人圈近期普遍調高緯穎、廣達、緯創目標價的主要邏輯，並呼應美方將 AI 供應鏈視為戰略物資的政策方向。

從供應鏈重組的角度來看，這波壓力其實是美中科技脫鉤的延伸。AI 伺服器被美方視為戰略物資，產線必須確保美國或其盟友可控；墨西哥夾在美中之間，未來必須在 USMCA 框架下找到平衡點，這也是為何墨方「急邀」台廠協商，希望在新規範上路前先了解業界實際可行方案，避免事後被迫大幅修改。

展望後續，業界普遍認為 2026 年下半年 AI 伺服器新產能仍將持續放量，鴻海、廣達、緯創等 ODM 大廠在台、泰、墨三地的 L6 至 L11 組裝線已進入滿載狀態；美墨新規範雖然短期會帶來合規成本，但長期反而會強化台廠在北美 AI 供應鏈的關鍵地位；至於供應鏈重組的成本，法人預期新增的合規與換供應商成本將由美系 CSP 客戶買單，因為對 CSP 而言 AI 伺服器供給不能中斷、產線也不能從北美撤出；ODM 與供應鏈業者在這場美墨新規範中雖然短期面臨合規負擔，長期反而成為最大受益者，這也是法人圈近期調高緯穎、廣達、緯創目標價的主要依據。