這場蘋果 AI 反攻的核心，是 2025 年 10 月發表、2026 年正式上量的 M5 系列晶片。DIGITIMES 引述 Apple 官方新聞稿與 Ars Technica、TechRepublic 多源指出，M5 系列採用台積電 N3P 製程與新一代 SoIC（系統整合晶片）封裝，GPU 每個核心皆內嵌 Neural Accelerator，整體 AI 峰值效能較 M4 提升約 4 倍；M5 Max 與 M5 Ultra 提供最高 256GB / 512GB 統一記憶體，支援在 60W 功耗下本地端運行 70B 參數等級的大型語言模型，並達到 110+ tokens/sec 推論速度。M5 Ultra 搭載 36 個 CPU 核心與 80 個 GPU 核心，Forbes 與 Jerrycards 引用測試指出，M5 Ultra 在 LLM 推論上比 M3 Ultra 提速約 4 倍，並可在沒有 GPU 伺服器的情況下，勝任企業內部的 RAG、客服與程式碼生成任務。

M5 Ultra 的真正戰場是 AI 伺服器。DIGITIMES 引述 Ars Technica 2026 年 9 月報導指出，蘋果內部正在打造以多顆 M5 Ultra 為基礎的伺服器機型（內部代號為「ADI」與「ACS」），透過 UltraFusion 互連多顆 M5 Ultra 形成單一節點（socket），並具備最高 2TB 統一記憶體空間；硬體設計結合台積電 SoIC 封裝、InFO 整合扇出封裝與記憶體合併存取架構，是蘋果自 2018 年結束「Aurora」AI 伺服器計畫後首次重返賽道。對外用途涵蓋三個層面：(1) 強化 Apple Intelligence 的雲端推論基礎設施，部分 Apple Intelligence 高階功能（如 Genmoji 進階版、Image Playground 進階版）會從 Private Cloud Compute 轉到自製 M5 Ultra 機型；(2) 提供給企業客戶的 Apple AI 雲（Apple AI Cloud），預計將透過授權或託管方式收費，瞄準金融、製藥、設計產業；(3) 內部使用的 Project Mulberry 訓練與推論叢集，協助蘋果訓練 Apple Foundation Model 系列，並支援 Health AI Coach、健康量測、心理諮詢等 App。

Project Mulberry 是這次 AI 戰略的軟體核心。DIGITIMES 引述 AppleInsider 與多家科技媒體指出，Project Mulberry 是蘋果自 2023 年起內部整合基礎模型團隊後正式命名的旗艦計畫，目標是打造能在裝置端與伺服器端同時運行、具備 1T 與 3T 兩種規模的 Apple Foundation Model 系列，並整合 Health App 中的 AI 教練（Siri Health Coach）、心理諮詢、影像創作、文件摘要等功能；AppleInsider 強調這項服務可能成為蘋果的全新訂閱式營收來源，預估 2026~2027 為蘋果額外貢獻 40~80 億美元年化營收。Bloomberg 與多家媒體同步報導，蘋果已在 iOS 19 / macOS 16 內部測試中加入 Project Mulberry 入口，預計 2026 年底隨 iOS 19.4 對部分訂閱用戶推出。

供應鏈面。DIGITIMES 引述 Reuters、AppleInsider 與 TrendForce 多源指出，由於 HBM 與高階 DRAM 在 AI 伺服器需求下嚴重吃緊，三星與 SK 海力士被迫把記憶體產能優先分配給輝達 H200、AMD MI325、微軟 Azure 等 AI 客戶，連帶影響蘋果 iPhone 17 / iPhone 18 與 Mac 的記憶體成本與供應；蘋果執行長 Tim Cook 已在 2026 年初公開示警「記憶體成本壓力將在下半年進一步擴大」。Yahoo Finance 與 Reuters 報導，SK 海力士同步把 DRAM 與 HBM 產能重新分配，股價單日跳漲 7%，同期蘋果股價下跌 1%；DIGITIMES 並引述 AppleInsider 指出，SK 海力士已在 2026 年 8 月宣佈於美國肯塔基州追加 380 億美元 HBM 投資計畫，瞄準 2027~2029 年長期 AI 記憶體供給，並把蘋果列為主要長期客戶之一，加深 AI 與 PC 雙重供應鏈。

蘋果重返 AI 伺服器對產業的意義，DIGITIMES 引述 TrendForce、Forbes 與 Ars Technica 多源指出有三層：(1) 對 AWS / Azure / Google Cloud 而言，蘋果自製 AI 雲會減少對 NVIDIA H200/B200 GPU 的依賴，但並不會完全取代 GPU 伺服器——M5 Ultra 強項在 LLM 推論、Apple Intelligence 等內部需求，預期 NVIDIA H200/Rubin 仍是大型雲端廠商主流；(2) 對台系供應鏈而言，台積電 N3P 製程、SoIC / InFO 封裝、ABF 載板與高階 DRAM 介面都因為 M5 Ultra 量產而受惠，預期台積電單 M5 Ultra 晶圓 ASP 較 M3 Ultra 高 60%、日月光與 Amkor 的 SoIC 封裝量同步放量；(3) 對 SK 海力士、三星與美光而言，蘋果重返 AI 伺服器使 AI 記憶體總需求增加 5~8%，並強化 HBM3E / HBM4 在 AI PC 與 AI 雲的雙軌地位。

整體而言，蘋果重返 AI 伺服器市場是 Tim Cook 任內最具野心的策略轉向之一。DIGITIMES 引述市場分析指出，蘋果並不是要直接挑戰輝達的 GPU 帝國，而是建立「蘋果自家 AI 雲 + 客戶端 M5 Ultra + Apple Intelligence 三層結構」，把隱私、低延遲、裝置端整合做為差異化賣點，並透過 Project Mulberry 把 AI 模型與 Health App 等訂閱服務綁定，創造新的營收支柱。短期內蘋果仍須面對記憶體成本壓力、HBM 配給遭壓縮、開發者生態與雲端 API 缺位等挑戰，但中長期看，M5 Ultra 的每瓦 AI 推論效率、Project Mulberry 的醫療/健康敘事、以及 SK 海力士在肯塔基的 HBM 擴產，都是蘋果 AI 雲能否在 2027~2028 站穩 AI 伺服器第二梯隊的核心變數，也是 Mac Studio 2026 與 M5 Ultra 對企業客戶真正變現的起點。