鴻海 9 月營收首破兆元 1.158 兆改寫台灣紀錄 AI 伺服器與 iPhone 雙引擎 Q3 達 3.03 兆

事件摘要

鴻海精密工業（2317）於 2026 年 10 月 5 日盤後公告 9 月自結合併營收 1 兆 1,586.33 億元，較 8 月的 9,217.66 億元月增 25.70%、較 2025 年同期的 8,370.68 億元年增 38.42%，不僅改寫單月歷史新高，更成為台灣上市公司史上首家單月營收突破兆元門檻的企業（中央社、cnyes、Yahoo 股市 10/5 同步揭露）。第 3 季合併營收同步達 3 兆 269.11 億元，季增約 20%、年增 47%，超越市場原先預估的 2.83 兆元約 7%；前 9 月累計營收為 7 兆 6,697.73 億元、年增 39.53%，已逼近 2025 年全年 7.1 兆元的歷史紀錄。市場普遍解讀，這波「破兆」動能來自 AI 伺服器 GB300 拉貨進入高峰、iPhone 18 進入量產爬升、雲端網通產品線受惠超大型資料中心建置三大引擎同步運轉，加上消費智能產品類別在進入 Q4 旺季前提前備貨所致。

三大產品線同步貢獻：AI 伺服器、雲端網通、消費智能

udn 與工商時報同步指出，鴻海 9 月單月 1.158 兆元的結構中，「消費智能產品類別」涵蓋 iPhone 18 系列整機組裝與周邊，9 月進入量產高峰，是支撐月增 25.70% 的核心動能；「雲端網路產品類別」涵蓋 AI 伺服器 GB300、Blackwell Ultra 整機、網通交換器、800G 光收發模組，9 月出貨動能延續 7-8 月以來的趨勢；「元件及其他產品類別」涵蓋連接器、機殼、散熱模組、伺服器電源，受惠 GB300 與 AI 機櫃拉貨同步走高。MoneyDJ 與自由財經引用鴻海發言人說法指出，9 月 AI 伺服器機櫃出貨量較 8 月再增 25-30%，全年 AI 伺服器營收佔比上看 18-20%（vs 2025 全年 12%）；雲端網通產品類別年增上看 60-70%，是 9 月年增 38.42% 背後的關鍵加速器。Yahoo 股市與經濟日報同步指出，鴻海 1-9 月累計 7.67 兆元，距離全年 8.5 兆元市場預期僅剩 0.83 兆元，Q4 單季達 0.83 兆元代表季減 13%，符合季節性 Q4 高峰往 Q1 收斂的歷史軌跡；然而在 GB300 拉貨與 iPhone 18 雙引擎加持下，市場樂觀派已將 2026 全年預期上修至 9 兆元。

Q3 3.03 兆元季增 20% 年增 47% 超越市場預期

中央社與 cnyes 同步揭露，鴻海 Q3 合併營收 3 兆 269.11 億元，較 Q2 的 2.54 兆元季增 20%，較 2025 Q3 的 2.07 兆元年增 47%，超越市場預期的 2.83 兆元約 7%，創單季歷史新高。Q3 三個月營收分別為 7 月 9,219 億元、8 月 9,218 億元、9 月 1.158 兆元，呈現「先平後跳」走勢，主要反映 7-8 月 AI 伺服器 GB300 拉貨準備期、9 月進入高峰並疊加 iPhone 18 量產爬升的雙重效應。MoneyDJ 與 Yahoo 股市同步分析，Q3 毛利率雖然受新台幣升值與部分原物料上漲影響小幅承壓，但 AI 伺服器整機出貨的 ASP（單價）較 Q2 提升 8-10%，帶動 Q3 營業利益預估上看 1,400-1,500 億元、年增 50-55%，單季 EPS 預估 4.5-5.0 元、創單季歷史新高。市場原本對 Q3 預期相對保守，認為 AI 伺服器過渡期將壓抑毛利，實際結果顯示鴻海在 GB300 整機組裝的垂直整合優勢與墨西哥、美國威斯康辛廠區的產能配置上已發揮綜效，AI 機櫃單價上看 250 萬美元、毛利率上看 15%，是 9 月單月破兆的真正核心驅動。

GB300 拉貨高峰與 iPhone 18 量產的雙重支撐

經濟日報與工商時報同步指出，9 月單月 1.158 兆元的「兆元時刻」並非偶然，而是兩個重大產品週期交疊的結果：第一，NVIDIA GB300 AI 伺服器 2026 Q3 進入量產出貨高峰，鴻海作為主要整機 ODM 承接 NVIDIA 訂單的 60% 以上，9 月單月出貨 GB300 整機 2.5-3 萬台，較 8 月的 1.8 萬台大幅成長 40-65%，單月 AI 伺服器營收上看 2,500 億元、佔 9 月單月總營收 22%；第二，iPhone 18 系列於 9 月進入量產爬升，鴻海鄭州廠區與深圳廠區同步加班組裝，9 月 iPhone 整機組裝營收上看 4,500 億元、佔 9 月單月總營收 39%，加上 iPhone 18 Pro Max 採用更大記憶體與 AI 晶片升級，ASP 較 iPhone 17 提升 8-12%。MoneyDJ 進一步分析，AI 伺服器與 iPhone 兩大產品線合計貢獻 9 月營收 7,000 億元、佔 61%，是 9 月破兆的兩大支柱；其餘 4,586 億元由雲端網通（NVIDIA Spectrum-X、800G 交換器）、元件（連接器、機殼、散熱、電源）、消費智能（iPad、Apple Watch、AirPods）共同貢獻。

後續觀察重點與 Q4 法說展望

鴻海 9 月破兆的「兆元時刻」確立了全年 AI 與 iPhone 雙引擎的主升段地位，後續五大觀察重點將決定股價與供應鏈評價方向：(1) 11/12 法說會是否上修 2026 Q4 與 2027 全年展望（市場基期 2026 Q4 估 1.0 兆元、2027 全年估 10 兆元，樂觀派 2026 Q4 達 1.1 兆元、2027 全年上看 11 兆元），(2) 2026 Q4 GB300 拉貨動能是否延續至 11-12 月、單季出貨上看 7-8 萬台（市場基期 6 萬台、樂觀派 9 萬台），(3) 2026 Q4 iPhone 18 全年銷量是否如市場預期達 9,500 萬支（市場基期 9,000 萬支、樂觀派 1 億支），(4) 2026 Q4 AI 伺服器機櫃出貨動能是否如鴻海預期佔全年 AI 營收 30% 以上，(5) 2026 全年是否如市場預期突破 8.5 兆元、樂觀派上看 9 兆元。從鴻海 9 月單月 1.158 兆元的「兆元時刻」出發，市場已將 2026 全年預期從 8.5 兆元上修至 9 兆元，2027 全年 AI 伺服器營收上看 2 兆元、佔總營收 20%，將帶動鴻海股價挑戰 250 元歷史新高，並推升台股 AI 伺服器供應鏈（散熱奇鋐、雙鴻；機殼鴻準；電源台達、光寶；連接器正崴、貿聯-KY；組裝和碩、緯創、廣達）同步受惠。