台積電 9月營收 5,118 億元年增 54.6% Q3 衝 1.49 兆元 法說 10/15 聚焦 Terafab 合作與美國擴產

台積電 9 月合併營收 5,118.57 億元 連兩月站穩 5,000 億大關、年增 54.6%

台積公司 10/8 公布 2026 年 9 月合併營收報告，**9 月合併營收約新台幣 5,118 億 5,700 萬元，較上月微減 0.6%、較去年同期增加 54.6%，單月營收繼 8 月之後再度突破 5,000 億元大關**（[台積公司 PR](https://pr.tsmc.com/chinese/news/3343)）。自由時報與財訊同步指出，**9 月營收年增率衝上 54.6% 創同期新高**，主因為 NVIDIA、Google 等 AI 晶片投片與出貨同步放量，加上蘋果新一代 iPhone 量產備貨，3 奈米（N3E/N3P）、5 奈米（N5/N4P）製程產能利用率維持滿載。先探、經濟 hket 同步分析，台積 8 月單月營收 5,151 億元為歷史新高，9 月雖較 8 月歷史高峰微幅下滑 0.6%，但**遠優於原先市場預估的平均月減近一成**，顯示 AI 加速器、高效能運算（HPC）、iPhone 17 備貨三大引擎同步支撐營運動能。

Q3 季營收 1.49 兆元季增 17.62%、年增 50.94% 法說聚焦 AI 動能與資本支出

經濟日報與 cnyes 同步揭露，**台積電 Q3 合併營收約 1 兆 4,942 億 4,400 萬元，季增 17.62%、年增 50.94%**，同步改寫單季歷史新高。累計 2026 年 1 至 9 月合併營收約 3 兆 0,8987.27 億元，較去年同期成長約 38%，**提前超車 2025 全年**。自由時報與 Yahoo 股市同步指出，台積前次法說預估 Q3 美元營收 446 億至 458 億美元、營益率 56% 至 58%，以 1 美元兌新台幣 32 元估算對應新台幣約 1.42 兆至 1.46 兆元，**本次 Q3 新台幣營收 1.49 兆已逼近財測高標**。10/15 法說會五大焦點：(1) AI 加速器與 HPC 需求能見度、(2) 3 奈米（N3P）與 2 奈米（N2）製程產能擴張進度、(3) 先進封測（CoWoS_L/SoIC）產能擴張計劃、(4) 2027 年資本支出規劃（市場估 480-520 億美元）、(5) **Terafab 合作細節與美國亞利桑那、德州新廠投資時程**。

Terafab 合作與美國擴產：法說會核心議題

Yahoo 股市與工商財經同步揭露，**Terafab 為台積電美國擴產的合作對象，產品涵蓋晶片製程用化學材料及建廠與廠務系統工程**，將與台積電亞利桑那州 Fab 21（4 奈米、3 奈米、2 奈米）與德州新廠（規劃中，傳言 3 奈米與先進封測）的建廠時程深度綁定。**美國擴產進度**部分，亞利桑那 Fab 21 一期 4 奈米已於 2025 年量產、二期 3 奈米預計 2026 H2 開始裝機並於 2027 H2 量產、三期 2 奈米與先進封測規劃 2028 年量產；德州新廠則傳言與 Terafab 合作、提供半導體級化學品與廠務系統。DIGITIMES 與經濟日報同步引述，**台積電本次法說可能正式宣布加碼美國投資至 5,000 億美元規模**（與先前川普政府於 2025 年 3 月宣布的 1,650 億美元投資相比再翻 3 倍），以滿足 NVIDIA、AMD、Apple、Qualcomm、Broadcom 等客戶對「**美國製造 AI 晶片**」的強烈要求。

台積電對全球半導體供應鏈與台股的意涵

財訊與鉅亨網同步分析台積電 9 月營收與法說對供應鏈與台股的意涵：**(1) AI 需求持續支撐高成長**——9 月營收年增 54.6%、Q3 季增 17.62% 證實 AI 加速器（H100/H200/GB300/Rubin）與蘋果新機備貨的雙引擎動能未減，台積 2026 全年美元營收上看 1,830 億至 1,860 億美元、年增上看 32%；**(2) 先進製程與封測同步擴張**——3 奈米、2 奈米、CoWoS、SoIC 四大產能 2026-2028 年累計投資上看 1,200 億美元，將帶動家登 (3680)、弘塑 (3131)、辛耘 (3583)、萬潤 (6187)、帆宣 (6196)、信紘科 (6667) 等半導體設備與材料廠同步受惠；**(3) 台股 AI 與半導體族群比價效應**——台積 ADR 10/8 收 232.5 美元、新台幣現股 1,280 元，新台幣股價 12 個月目標價上看 1,500 元（高盛 1,500 元、摩根士丹利 1,420 元、花旗 1,400 元、匯豐 1,380 元、瑞銀 1,350 元），**台股半導體類股指數上看 800 點創歷史新高**。ebc 與 line today 同步指出，**台積電法說會 10/15 將是 Q4 與 2027 全年台股多頭的最重要風向球**，市場已將其定位為「**全球 AI 需求溫度計**」。

後續觀察重點與台積電中長期路徑圖

自由時報與財訊同步整理 5 大後續觀察重點：(1) 10/15 法說會實際公布的 Q4 與 2027 全年美元營收指引、營益率、資本支出；(2) **Terafab 合作具體細節**（投資金額、技術授權內容、合資比例、是否涵蓋德州新廠化學品與廠務系統）；(3) 美國亞利桑那 Fab 21 二期 3 奈米 2027 H2 量產進度與三期 2 奈米 2028 年時程；(4) 2 奈米（N2）製程 2026 Q4 開始風險性試產、2027 H2 量產的客戶清單（傳言 Apple、NVIDIA、AMD、Qualcomm、Broadcom 為首波客戶）；(5) 2027 年 CoWoS_L 與 SoIC 月產能擴張至 9 萬片 wafer 目標達成率。一旦 5 項推進順利，**台積電 2027-2030 年將進入「2 奈米量產 + 先進封測領先 + 美日歐三地擴產」3 引擎結構，營收看年增 20-25% 連續 3-5 年、估值上看 1.5 兆美元**，台灣半導體與 AI 供應鏈同步進入「**結構性 5 年多頭**」。