Wolfspeed 獲美國國防部 15 億美元有條件貸款 30 年期 換 7.5% 股權 SiC 碳化矽本土生產重啟

Wolfspeed 獲美國國防部 15 億美元有條件貸款承諾 30 年期 國防部換 7.5% 股權

DIGITIMES 與 cnyes 鉅亨網同步揭露，**美國國防部承諾向 2025 年聲請破產的晶片製造商 Wolfspeed 提供高達 15 億美元的有條件貸款**，協助其改善資本結構並擴大本土半導體生產。**貸款結構**：30 年期優先擔保融資額度、總額最高 15 億美元、**美國國防部將獲得相當於 7.5% 的 Wolfspeed 股權**（隨貸款資金分批撥付而逐步授出認購權）。**資金用途**：碳化矽（SiC）材料和寬禁帶功率器件（Wide Bandgap Power Devices）在美國本土的開發與生產，重點關注美國國防、電信、航空航天應用。cnyes 與 Yahoo 同步引述，**WOL 盤後股價一度飆漲 24% 至 38.92 美元**（前收 31.37 美元）。經濟日報 udn 與期貨商同步分析，**這是 Wolfspeed 繼 2025 年 Chapter 11 破產重組（91 天閃電完成、砍掉 46 億美元債務）之後，再一次獲得聯邦資金輸血**，象徵美國政府對「**本土 SiC 化合物半導體供應鏈**」的高度重視。DRAMeXchange 與 Yahoo 同步指出，**貸款仍處「承諾函」階段：條件未達成前，一分錢都未真正撥付**，但已大幅強化 Wolfspeed 短期流動性與長期資本結構。

SiC 化合物半導體 美國 vs 中國 vs 歐洲三強爭霸 與 Wolfspeed 戰略地位

DRAMeXchange 與 Threads 同步整理 2026 全球 SiC 化合物半導體三強競爭格局：**(1) 美國陣營**——Wolfspeed 為全球 SiC 晶圓龍頭（200mm 晶圓全球唯一量產者）、II-VI / Coherent（合併後為全球第 2）、On Semiconductor（收購 GTAT）、Qorvo、MACOM；**(2) 中國陣營**——天岳先進（Shanxi Semiconductor，2022 年科創板上市）、三安光電 (600703)、山東天瑞、露笑科技 (002617)、中電科 55 所、**2025-2026 年中國 SiC 晶圓月產能突破 80 萬片（6 吋當量）成為全球最大 SiC 晶圓生產國**；**(3) 歐洲陣營**——意法半導體（STMicroelectronics，與特斯拉簽 8 億美元 SiC 長約）、英飛凌（Infineon，收購 Siltectra 冷切割技術）、Soitec、ROHM（與 Vitesco 簽 10 億美元 SiC 長約）。**Wolfspeed 戰略地位**：全球 200mm SiC 晶圓唯一量產者、8 吋 SiC 良率 70%+（業界領先 5-8 個百分點）、**客戶涵蓋特斯拉 Model 3/Y Cybertruck、Lucid Air、Ford F-150 Lightning、Mercedes EQ 系列、Stellantis、蔚來、小鵬、比亞迪、BMW**等 12+ 車廠；國防應用客戶涵蓋 Raytheon、Lockheed Martin、Northrop Grumman、L3Harris 等。**DIGITIMES 與 Yahoo 同步分析**，**Wolfspeed 此次獲國防部 15 億美元貸款是美國「本土 SiC 供應鏈保衛戰」的關鍵一步**——若 Wolfspeed 倒閉，美國 SiC 晶圓將完全依賴中國與歐洲供應，**對美軍雷達、衛星、飛彈、電動車、無人機、AI 資料中心電源等應用構成國安風險**。

Wolfspeed 重啟莫霍克谷廠 + 薩爾達廠 200mm SiC 量產時程

DRAMeXchange 與 Threads 同步揭露 Wolfspeed 重啟產線與 200mm SiC 量產時程：**(1) Mohawk Valley Fab（紐約州，200mm SiC）**——2025 年 Q3 開出首批 200mm 晶圓、2025 Q4 月產能 10,000 片、2026 H1 月產能目標 25,000 片、2026 H2 月產能目標 50,000 片、2027 H1 達 100,000 片、**2028 H1 達 150,000 片滿載**；(2) **Siler City Fab（北卡羅來納州，200mm SiC）**——2026 H1 開始裝機、2027 H1 首批 200mm 晶圓試產、2028 H1 月產能 50,000 片、**2028 H1 達 100,000 片**；(3) **Durham 總部**（北卡羅來納州，研發與 150mm SiC 既有產線）——維持既有 6 吋晶圓月產能 80,000 片、轉作汽車與工業應用；**合計 2028 H1 Wolfspeed SiC 晶圓月產能上看 330,000 片（200mm 為主）**。cnyes 與經濟日報 udn 同步指出，**15 億美元貸款中 8 億美元將用於 Mohawk Valley 與 Siler City 兩廠 200mm SiC 量產線擴建、4 億美元用於研發 200mm SiC Power Device 製程（SiC MOSFET、SiC JBS、SiC Schottky Diode）、3 億美元用於營運資金與 2028 年到期債務再融資**。**Reuters 路透社與 Threads 杜震宇同步分析**，**WOL 股價的關鍵觀察點為 2026 Q4 首批 200mm SiC 晶圓出貨特斯拉、Lucid 與軍用雷達客戶的良率與報價**，若 200mm 良率守住 70%、ASP 維持 1,200-1,400 美元高檔，WOL 將轉盈。

Wolfspeed 重啟對台灣 SiC 化合物半導體與功率元件供應鏈的意涵

DIGITIMES 與經濟日報同步分析 Wolfspeed 重啟對台灣 SiC 化合物半導體與功率元件供應鏈的意涵：**(1) 台灣 SiC 晶圓代工**——環球晶 (6488) 為全球第 3 大 SiC 晶圓供應商，**已小量試產 6 吋 SiC 晶圓、規劃 2027 年量產 8 吋 SiC 晶圓**，將與 Wolfspeed 形成「**美國 Wolfspeed + 台灣環球晶**」雙強供應格局；中美晶 (5483)、漢磊 (3707) 同步受惠 SiC 磊晶圓代工需求；**(2) 台灣 SiC 功率元件**——漢磊 (3707) 已量產 6 吋 SiC MOSFET、**規劃 2027 Q1 試產 8 吋 SiC MOSFET、2027 H2 量產**；強茂 (2481)、台半 (5425)、尼克森 (3317)、杰力 (5299) 同步受惠 SiC 二極體、MOSFET、JBS、Schottky Diode 需求；**(3) SiC 模組與封裝**——台達電 (2308) SiC 電源模組 2026 H1 營收年增 85%、**已切入特斯拉、Lucid、蔚來、小鵬供應鏈**；光寶科 (2301)、群電 (6412)、康舒 (6282) 同步受惠；(4) **AI 資料中心 48V/800V 電源轉換**——AI 伺服器電源模組從 12V 升壓至 48V、再從 48V 升壓至 800V HVDC，**SiC MOSFET 為關鍵零組件**，富鼎 (8261)、大中 (6432)、尼克森 (3317) 同步受惠。

後續觀察重點與 Wolfspeed + 美國 SiC 政策的中長期路徑圖

DRAMeXchange 與 Threads 同步整理 5 大後續觀察重點：(1) **15 億美元貸款條件達成進度**（首批 5 億美元撥付需 Mohawk Valley 2026 Q4 月產能達 50,000 片、200mm 良率 ≥ 70%）；(2) **WOL 國防部 7.5% 股權認購權啟動時程**（傳言 2027 H1 首批 2.5%、2028 H1 第二批 2.5%、2029 H1 第三批 2.5%）；(3) **Wolfspeed 200mm SiC 客戶多元化進展**（除特斯拉外，Lucid、Ford、Stellantis、蔚來、小鵬、比亞迪、Raytheon、Lockheed Martin 等長約進度）；(4) **全球 SiC 供需平衡**（2026 全球 SiC 晶圓月產能 1.5 百萬片、需求 1.2 百萬片；2027 供需接近平衡；2028 H2 可能轉供過剩）；(5) **中國 SiC 出口管制反制**（2026 Q4 中國商務部可能將 8 吋 SiC 設備與材料納入出口管制清單）。一旦 5 項推進順利，**Wolfspeed 將從破產重組轉為「美國 SiC 國安級供應商」、2028 年營收看 38 億美元、EBITDA margin 28-32%、市值上看 200 億美元**；**台灣 SiC 化合物半導體族群進入「美國需求 + 車用 + 工業 + AI 資料中心電源」4 引擎結構、2026-2030 年累計營收上看 1.2 兆新台幣**。