全球 AR 智慧眼鏡出貨爆發　兩岸光學廠搶攻工業與消費雙市場

研調機構數據顯示，2024 年 Ray-Ban Meta 點火後，全球智慧眼鏡出貨量年增 210%、突破 200 萬台，Meta 單一品牌市佔率一度超過七成。TechNews 科技新報引述市調報告，2025 上半年全球智慧眼鏡出貨量再年增 110%，其中 AI 智慧眼鏡（含 AR 顯示）首次成為成長主力。到了 2025 下半年，AR 智慧眼鏡子類別的年增率更衝上 148%，2026 全年出貨量預估將達 95 萬台，年增率上看 240%。電子工程專輯報導，這個數字雖然相較於年銷 12 億支的智慧手機仍屬小眾，但年增率與絕對量都已跨過產業臨界點，吸引整條光學、半導體與微型顯示供應鏈重新配置資本支出。

在這波熱潮中，台灣光學廠的卡位最為積極。經濟日報報導，台積電已將「智慧眼鏡」列為下一個最具潛力的 AI 應用裝置，並點名台廠供應鏈。玉晶光（3406）因同時具備 Meta Ray-Ban 與小米 AI Glasses 兩大客戶的鏡頭與光學元件訂單，被法人視為最大贏家，2026 年 5 月起股價連日創新高。揚明光（3504）挾多年在光波導與 LCOS 微顯示的研發投入，正式切入 Meta 第三代智慧眼鏡的投影光機供應鏈；亞光（3019）則以稜鏡式光機拿下中國品牌的工業檢測眼鏡訂單。此外，英濟（6694）、達邁、澤米、騰輝-KY 等機構件與散熱材料廠，也因應穿戴裝置的輕量化與散熱需求同步沾光。

中國光學廠同樣動作頻頻。DIGITIMES 與 EE Times Asia 報導，舜宇光學已將 AR 眼鏡專用的表面浮雕光波導（SRG）列為 2026 年的重點擴產項目，並配合字節跳動、華為、小米三大客戶同步送樣；丘鈦科技則憑藉既有的手機鏡頭模組產能，跨入 AR 眼鏡的微型鏡頭組裝，毛利率結構與傳統手機鏡頭做出區隔。在微型顯示端，JBD（顯耀顯示）6 月正式宣布 12 吋晶圓重組產線投產，標誌著 LEDoS 進入量產階段；LEDoS 因亮度較 LCOS 與 Micro OLED 高出 10 倍以上，被視為戶外 AR 眼鏡的關鍵零組件。36Kr 評論指出，中國供應鏈在「整機＋光波導＋微型顯示」三個環節都已具備自主能力，不再像 2016 年 Magic Leap 時代那樣高度依賴台、日廠商。

法人與分析師對 2026 下半年看法普遍樂觀，但對工業與消費雙軌市場的分化則有更細緻的觀察。工商時報指出，Meta Ray-Ban 與小米 AI Glasses 共同撐起消費級市場——前者主打時尚與錄影、後者主打中文 AI 助理與翻譯，兩者單價都壓在 300 美元以下，毛利率結構與高階 VR 頭盔截然不同。Neowin 與 EE Times 則指出，工業用 AR 眼鏡（如 Microsoft HoloLens 後繼產品、Snap 甫發表的 2,195 美元「Specs」、Vuzix 與 RealWear 的企業方案）對光波導良率與環境耐受度的要求更高，單價是消費級的 5-10 倍，是台灣光學廠最容易切入的利基。thelec.net 預期，AI 智慧眼鏡的「真正主戰場」要到 2028 年才會全面引爆，2026-2027 年只是上半場的「前哨戰」。

不過，市場也並非全然沒有雜音。Reuters 報導，Snap 雖在 COMPUTEX 前夕發表售價 2,195 美元的「Specs」AR 眼鏡，主打手勢控制與低延遲顯示，但因售價過高、初期出貨量被分析師下修；virtual.reality.news 同步指出，Meta 已因需求超乎預期而延後 Ray-Ban Display 版的量產時程，象徵「光波導＋內建顯示」的旗艦機仍卡在良率與成本瓶頸。中國端，South China Morning Post 揭露，AI 眼鏡新創 Rokid 正規畫在香港 IPO，募資將用於擴產與光波導自製，顯示中國二線品牌已開始搶奪 IPO 籌碼。整體而言，光學廠的擴產決策已不能用 6 個月前的營收預估來看，必須以 2027 年的「消費＋工業」雙軌需求為基準點。

對投資人而言，後續觀察重點有三：第一，Meta 第三代智慧眼鏡與小米 AI Glasses 第二代的 BOM 拆解，何時會讓外界看到玉晶光、舜宇、JBD 的實際供貨比例與單價；第二，Snap Specs、Vuzix、RealWear等工業級 AR 眼鏡能否在 2026 下半年交出超過 10 萬台的企業標案成績，這將決定台灣光學廠在「利基型市場」能否建立護城河；第三，Google 預計 2027 年開賣的 Android XR 智慧眼鏡——yesmedia.com.tw 報導 Google 已通知供應鏈準備量產——將是台廠的下一個關鍵節目，若能順利切入，2028 年的出貨量年增率有機會上看 400%。短期內，2026 年 6 月底的台北國際光電週與 9 月的柏林消費電子展（IFA）將是法人重新檢視光學股估值的重要時點；長期來看，「後智慧手機時代」的核心硬體之爭，才剛進入第一回合。