鴻海 6 月營收 8,218 億年增 52% 創同期新高　AI 伺服器 + iPhone 雙引擎　Q3 動能續強

Yahoo 新聞引述鴻海公告，2026 年 6 月合併營收 8,218 億元，雖因新舊 iPhone 產品交替期出現月減 4.38%，但年增 52.11% 的強勁動能仍創下歷年同期新高，美元計價月減約 4.5%、年增約 45.4%。累計 Q2 合併營收 2.51 兆元，季增表現優於市場預期，主因 AI 伺服器與雲端網路產品出貨動能延續，iPhone 17 鋪貨進入尾聲但仍有基本需求支撐。 從產業長期發展的角度來看，相關技術節點的演進並非單一事件，而是多重變數交互作用的結果。

鏡報報導，鴻海 4 月營收 8,321 億元，創下 4 月同期新高，5 月營收 8,594 億元，月增 3%、年增 40%，6 月雖月減但年增動能仍強。從 4~6 月的營收軌跡觀察，Q2 合計達 25,133 億元，較 2025 Q2 的 18,500 億元（估算）年增約 36%。鴻海指出，第二季進入新舊產品交替期，然而在 AI 伺服器出貨挹注下，第二季營收可望創下同期最佳，呼應了先前 Q1 法說會的「逐季創高」承諾。 供應鏈各環節的因應策略，往往會在政策變動前後出現明顯的差異，這也是市場解讀時需要特別留意的訊號。

從產品結構觀察，雲端網路產品（含 AI 伺服器）佔鴻海整體營收比重已於 2025 Q4 超越以 iPhone 為主的智慧型消費性產品，並於 2026 Q1 正式突破五成大關。針對 ASIC 客製化專案，鴻海已於 5 月法說會上透露，AI 機櫃（GB200、GB300、VR200）出貨量較 2025 年同期呈「倍數成長」，並預期 2026 H2 將進入「量產爆發期」。 觀察過往幾次類似事件可以發現，技術規格的推進與地緣政治的拉扯經常呈現高度連動，企業的投資節奏亦受其左右。

方格子與多家法人報告指出，鴻海 2026 全年營收上看 10.7 兆元，年增 32%。此一目標的關鍵變數在於 (1) AI 伺服器 GB200/GB300 與 NVIDIA Rubin 平台的出貨量；(2) 鴻海在 AI 加速器機櫃組裝的市占率（目前約 40%）；(3) 蘋果折疊 iPhone 9 月發表後的拉貨強度；(4) 半導體事業群（含 IC 設計子公司、SiC、矽光子）的營收貢獻。法人預期鴻海 2026 EPS 將達 NT$ 18~22 元區間，較 2025 的 NT$ 13.61 元大幅成長。 專家指出，這類議題在短期內雖然難以達成共識，但對於建立更具韌性的產業結構仍具有指標意義。

後續觀察重點：(1) 7 月中旬鴻海法說會上 Q3 與全年展望；(2) NVIDIA Rubin 平台量產時程對鴻海 AI 機櫃出貨的實質貢獻；(3) 蘋果折疊 iPhone 9 月發表後，鴻海鄭州廠與深圳觀瀾廠的產能配置；(4) 半導體事業群是否如期於 2026 H2 分拆掛牌。對台股科技股而言，鴻海已不僅是「蘋果概念股」，更是「AI 伺服器 + 半導體 + 折疊機」三引擎的多元布局代表。 對終端市場而言，新規格與新材料的導入時程，往往牽動整體生態系的資源配置與技術升級方向。

AI 伺服器與機櫃供應鏈觀察

AI 伺服器與 AI 機櫃已成為台灣系統組裝廠 2026 年最重要的成長引擎。鴻海、廣達、緯創、英業達、神達、緯穎等系統廠同步受惠於 NVIDIA GB200/GB300、AMD MI325/MI355、Google TPU v6/v7 等新一代 AI 加速平台的放量出貨。鴻海輪值執行長蔣集恆在法說會中指出，集團 AI 伺服器全球市佔已突破 40%，2026 年 AI 機櫃出貨將呈倍數成長；廣達則受惠於雲端服務供應商（CSP）對 GB200 NVL72 機櫃的強勁需求，林百里董事長預期 2026 年 AI 伺服器營收將佔集團整體伺服器營收超過六成，毛利率結構也將顯著優於通用伺服器。 從產業長期發展的角度來看，相關技術節點的演進並非單一事件，而是多重變數交互作用的結果。 供應鏈各環節的因應策略，往往會在政策變動前後出現明顯的差異，這也是市場解讀時需要特別留意的訊號。

散熱與電源次產業連動

隨著 AI 機櫃功率密度持續提升，散熱與電源解決方案的價值量也同步放大。雙鴻、奇鋐、健策、台達、光寶等散熱與電源廠積極切入 NVIDIA 與 AMD 的 AI 機櫃供應鏈，其中液冷散熱方案在 GB200/GB300 機櫃已成為標配，雙鴻與奇鋐在 CDU（冷卻液分配單元）與 Cold Plate 端取得領先地位。法人預期，AI 伺服器與機櫃相關供應鏈 2026 年營收年增率將普遍超過 50%，毛利率也將優於傳統伺服器與消費性電子產品，相關族群本益比仍有上修空間。