印度 7/9 大砍手機零件進口關稅　Apple iPhone 製造擴大印度布局　免稅至 2029 年 3 月

印度政府於 2026 年 7 月 9 日宣布取消多項智慧型手機與電子產品關鍵零組件的進口關稅,涵蓋無線充電模組、車用顯示器模組、鋰離子電芯、印刷電路板(PCB)、相機模組等多項元件,原 5%~7.5% 的進口關稅即日起全數歸零,免稅期至 2029 年 3 月 31 日。路透社與印度本地媒體 Money Control 同步報導,此舉是印度政府推動「Make in India」政策的重大升級,目的是降低本地智慧手機製造業的整體 BOM 成本,吸引更多國際品牌擴大在印度製造。

直接受惠者是 Apple(蘋果)。根據 AppleInsider 與 9to5Mac 報導,Apple 規劃在 2026 年底前將大部分銷往美國市場的 iPhone 從中國移轉至印度製造,iPhone 17 系列將首度「全系列」在印度生產。Apple 在印度的代工主要由三家負責:鴻海(2317)負責高階機型(iPhone 17 Pro / Pro Max)、和碩(4938)負責 iPhone 17 / 17 Plus,印度在地集團 Tata(塔塔)旗下 Tata Electronics 負責較舊的 iPhone 16 / iPhone 15 系列。蘋果在 2025 年印度已組裝約 5,500 萬支 iPhone,2026 年預估上看 8,000~9,000 萬支,印度將成為 iPhone 在中國境外的最大製造基地。

印度本次取消進口關稅的時機與美國總統川普 7 月底宣布印度對等關稅 25%(自 8 月 7 日起生效)形成對沖。雖然 Apple 已獲白宮豁免、不受印度對等關稅影響,但 Apple 必須在 2026 年底前將大部分美國市場 iPhone 移轉至印度生產,印度此次取消進口關稅,直接降低 Apple 在印度製造的整體成本約 5~7.5%,讓印度製造的 iPhone 在美國市場的價格競爭力顯著提升。相對地,中國製造的 iPhone 在 8 月 7 日後銷往美國將被課 25% 對等關稅,成本結構完全反轉。

對台灣供應鏈影響深遠。鴻海(2317)為蘋果最大代工夥伴,印度清奈廠、斯里城廠(Sri City)目前月產能合計約 700 萬支 iPhone,2026 Q3 將再擴產至月產 1,200 萬支。和碩(4938)印度欽奈廠主要負責 iPhone 17 / 17 Plus,2026 H2 月產上看 400 萬支。對台廠而言,印度擴產也意味著「印度在地供應鏈」的崛起:鴻海已開始導入印度在地 PCB、被動元件、機構件供應商,台廠供應鏈「隨客戶赴印」的趨勢確立。台積電(2330)的 iPhone SoC 雖仍在台灣製造,但後段封測如日月光投控(3711)、艾克爾(6147)在印度的擴產腳步將加速。

相對的,中國本土 iPhone 製造鏈將逐步縮減。Apple 在中國鄭州(鴻海)、上海(和碩)的 iPhone 月產能合計約 4,500 萬支,2026~2027 年將逐步縮減至約 2,500~3,000 萬支,僅服務中國本土與非美國市場。中國本土供應鏈如立訊精密(002475.SZ)、藍思科技(300433.SZ)、領益智造(002600.SZ)將面臨訂單轉移壓力。

後續觀察四大重點:(1) Apple iPhone 17 全系列印度製造的實際出貨時程,以及美國市場售價是否因印度關稅優勢而調降;(2) 印度對等關稅 25% 在 8 月 7 日生效後,中國製造 iPhone 在美國市場的實際稅負成本,以及 Apple 是否在 2026 Q4 提前停止中國出口美國;(3) 印度 Tata Electronics 的擴產進度,以及是否在 2027 年成為 iPhone 主要代工廠之一;(4) 印度本地供應鏈(包括 PCB、被動元件、機構件)的崛起,以及對台廠供應鏈的衝擊。對投資人而言,印度關稅新政短期利多鴻海(2317)、和碩(4938),中長期則是印度在地化趨勢的確立,台廠供應鏈「隨客戶赴印」將成為 2026~2030 年的核心主題。DIGITIMES 也提醒,印度製造的最大化點是基礎建設與零組件在地化比例,若當地 PCB、連接器、散熱模組與電池供應鏈無法同步建立,台廠將被迫以「半成品輸入+當地組裝」的模式因應,毛利率將比台灣母廠低 3~5 個百分點,需在投資決策時一併考量。