【2026-08-05】DIGITIMES 議題雷達指出 SpaceX 首份上市後財報出爐、台系砷化鎵大廠穩懋看好衛星通訊元件升級帶動 GaN 需求；CNBC、Bloomberg、CNN、UNWIRE 與多家原始媒體同步確認 SpaceX Q2 營收 78 億美元、調整後 EBITDA 達 35 億美元。
SpaceX 在 8 月 4 日美股盤後公布上市後首份財報（IPO 於 2026 年 6 月 12 日登上 Nasdaq，股票代號 SPCX）。DIGITIMES 議題雷達揭露，穩懋同步看好衛星通訊元件升級將帶動 GaN 與第三代半導體需求，並指出第 2 季每股純益 2.3 元、季增逾八成，本季起 AIDC 光學元件量產出貨。SpaceX Q2營收超預期，Starlink用戶數與火箭發射次數同步成長是兩大關鍵。Starlink用戶數快速突破關鍵規模，象徵低軌衛星商用已進入新一波高速成長期。
Bloomberg 與 CNBC 同步報導，SpaceX Q2 營收達 78 億美元，遠高於分析師平均預期的 68.1 億美元；調整後 EBITDA 達 35 億美元，同樣高於預期的 20 億美元；淨損 5.41 億美元，相較去年同期改善 4.67 億美元。CNBC 指出每股用戶平均營收為 66 美元、與上季持平，但比一年前的 85 美元下滑，反映 Starlink 用戶結構持續朝價格敏感市場擴張。對台系低軌衛星供應鏈而言，地面終端、毫米波元件與PCB族群將是明顯受惠的次產業。對台系低軌衛星供應鏈而言，地面終端、衛星本體零組件與PCB等族群將同步受惠。
CNN Business 進一步分析，SpaceX Q2 營收年增 92%，但因 AI 資本支出疑慮股價盤後下跌；Teslarati 整理的市場共識指出，Starlink 寬頻業務仍是主要營收引擎，太空 AI 與火箭發射業務則呈現高速成長但仍處於投資期。低軌衛星服務從早期試營運進入規模化商用，將驅動地面設備規格與成本結構同步調整。低軌衛星從早期試營運進入規模化商用，地面設備規格與成本結構都將同步調整。
台系低軌衛星供應鏈隨財報利多提前反應。經濟日報報導，昇達科、穩懋、華通、台燿同步亮燈漲停；穩懋在 GaN-on-SiC 製程已具備穩定出貨基礎，並持續布局 GaN 相關製程，AI 電源升級與 800V HVDC 將帶動高頻、高效率功率元件需求，理財周刊與 EBC 金融集團亦同步點名台廠在 PCB、高階 CCL、微波元件、PA 砷化鎵代工與電源系統扮演關鍵角色。整體而言，台灣在低軌衛星零組件供應鏈的角色正在擴大，但須留意實際出貨時程與客戶認證進度。整體而言，台廠在低軌衛星零組件供應鏈中的角色正在擴大，但仍須留意出貨時程與認證。SpaceX在Q2同時推升Starlink用戶數與火箭發射批次，國內相關供應鏈如昇達科、穩懋、華通、台燿同步反應此題材，並在砷化鎵、氮化鎵與高階基板材料次族群形成實質訂單動能。
從產業節奏看，SpaceX 把衛星通訊、火箭發射與前沿 AI 運算結合的雄心雖然帶來高額資本支出，但也同時提升對高階通訊硬體、高頻 PCB、PA 代工與電源系統的需求規格；台系供應鏈在 Starlink 生態系中已建立難以取代的角色，未來 12 個月將是觀察良率、產能與客戶結構再平衡的關鍵期。短期市場對低軌衛星題材反應仍熱，後續須以官方公布的發射時程與營收結構做為基本面驗證。短中期而言，相關個股的題材熱度仍高，後續須以官方公布的發射時程與營收結構做為基本面驗證。
後續觀察重點包括：SpaceX AI 運算業務的營收細項、Starlink 在新興市場的用戶成長率、以及 SpaceX 與國防客戶在低軌衛星直連（D2D）的合作進度；對台廠而言，D2D 與手機直連衛星將是下一波高毛利機會。對台廠次族群而言，低軌衛星是兼具政策題材與實質訂單的中長期成長動能。
來源：CNBC、Bloomberg、CNN Business、Teslarati、CBS News、經濟日報、理財周刊、EBC 金融集團、財報狗