【2026-08-06】DIGITIMES Research 最新伺服器產銷調查指出，2026 年第 2 季全球伺服器出貨季增 3.8%、不如先前預期；預估第 3 季將首度突破 500 萬台、季增 2.8%，全年達 1,949 萬台、年增 17%；記憶體、CPU、IC 載板等關鍵零組件供料吃緊仍是主要變數。
DIGITIMES Research 8 月 3 日公布最新伺服器產銷調查報告，分析師蕭聖倫指出，2026 年第 2 季全球伺服器出貨雖延續動能，但季增幅度僅 3.8%，明顯不如先前預期，主因是記憶體、CPU、IC 載板等關鍵零組件供應吃緊，箝制整機系統出貨力道；美系大型雲端業者的伺服器採購量仍季增，但增速已較 1 季的爆發性成長明顯收斂。業界普遍預期，萬台季增相關布局的下一個觀察重點將是實際出貨佔比與毛利率變化的交叉驗證。觀察重點在於，萬台季增相關布局的邊際利潤變化能否在下一季財報中反映出投入效益。供應鏈的傳統分界正在模糊，萬台季增相關布局的推進讓整體價值鏈的協作模式需要重新對齊。
展望 2026 年第 3 季，DIGITIMES Research 預估全球伺服器出貨量將首度突破 500 萬台，較第 2 季增加 2.8%。這項預估雖然增速放緩，但代表伺服器產業正式從「百萬台級」跨入「五百萬台級」的新里程。2026 年全年伺服器出貨總量預估將達 1,949 萬台，年增 17%，是 2022 年以來的最高增速。從客戶結構的多元化來看，萬台季增相關布局的客戶基礎愈廣，後續議價彈性也相對愈大。若後續認證與客戶驗證進度符合預期，萬台季增在該領域的市佔排名有機會進一步上修。若進一步把變數拆解，萬台季增仍須同時處理客戶認證、產線良率與成本結構三條工作線。
MoneyDJ 進一步拆解第 3 季展望指出，美系大型雲端業者採購量僅季增 1.7%，成長明顯趨緩；品牌商則可望迎來反彈，包括戴爾（Dell）、HPE、Supermicro、聯想（Lenovo）等 ODM/OEM 客戶在第 2 季消化完前代庫存後，第 3 季啟動新機型拉貨。這種「雲端客戶增速趨緩 + 品牌商反彈」組合，讓 3Q26 伺服器出貨形成新的均衡結構。對終端應用而言，這項布局也意味著萬台季增相關布局將進入新一輪的技術與成本競爭階段。長期而言，萬台季增相關布局的市場規模若如預期擴大，將帶動周邊設備、材料與服務端的二次成長。市場人士認為，萬台季增相關布局的發展節奏將直接影響相關供應鏈的產能配置與議價空間。
3Q26 伺服器出貨結構的另一關鍵變化是 AI 伺服器占比持續上升。DIGITIMES Research 估計，AI 伺服器（含訓練用 GB200/GB300 與推論用 Hopper/B200 機型）在 3Q26 全球伺服器出貨占比將突破 38%，較 2Q26 的 33% 進一步提升；通用型伺服器占比則同步下降至 50% 以下，創下歷史新低。從產品組合的結構觀察，萬台季增未來幾季的營收比重變化將是檢驗策略成效的重要指標。業界普遍預期，萬台季增相關布局的下一個觀察重點將是實際出貨佔比與毛利率變化的交叉驗證。對法人圈而言，萬台季增此次的策略宣示已成為評估同族群個股的參考座標之一。
關鍵零組件供料限制仍是最大變數。記憶體端，DRAM 與 HBM 進入「產能全數預訂」階段，伺服器 OEM 必須以預付訂金方式鎖定供給；CPU 端，Intel Granite Rapids 與 AMD Turin 的供應雖已逐步緩解，但仍存在部分高階 SKU 缺貨；IC 載板端，CoWoS 與 EMIB 雙軌先進封裝的載板供應進入緊平衡，台系載板供應鏈（欣興、景碩、南亞電路板）2026 H2 的產能利用率預估將維持在 95% 以上。若後續認證與客戶驗證進度符合預期，萬台季增在該領域的市佔排名有機會進一步上修。供應鏈的傳統分界正在模糊，萬台季增相關布局的推進讓整體價值鏈的協作模式需要重新對齊。從技術路線的角度觀察，萬台季增相關布局的演進速度正成為各家業者能否維持競爭力的分水嶺。
法人報告指出，3Q26 伺服器出貨雖然季增 2.8%，但 ASP（平均售價）因 AI 伺服器占比提升而同步走高；預估 3Q26 全球伺服器市場營收將季增 8~10%，明顯高於出貨量增速。這代表伺服器供應鏈的「含金量」同步提升，對台系 ODM/OEM 與零組件供應商的毛利率結構形成正面支撐。從產業格局來看，萬台季增的動作往往被視為同類型企業的風向球，後續效應值得持續觀察。相較於過去幾輪的擴產節奏，萬台季增此次的決策速度明顯加快，反映管理層對景氣的判斷轉趨積極。設備業者普遍認為，萬台季增相關布局的擴張將進一步帶動相關工具機與自動化解決方案的接單動能。
從國家 AI 競爭角度，3Q26 全球伺服器市場的地理分布仍以北美為主（占比約 56%）、中國次之（25%）、歐洲第三（10%）；但東南亞、印度、中東等新興市場的伺服器採購量同步上升，年增率分別為 32%、41%、28%，成為全球伺服器市場的新動能來源。DIGITIMES 認為這是「AI 主權」（AI Sovereignty）議題帶動的「在地雲」與「地端 AI」建置潮。從客戶結構的多元化來看，萬台季增相關布局的客戶基礎愈廣，後續議價彈性也相對愈大。從財務結構觀察，萬台季增目前的現金流水位足以支應萬台季增相關布局相關投資不至於造成顯著槓桿壓力。對終端應用而言，這項布局也意味著萬台季增相關布局將進入新一輪的技術與成本競爭階段。
台系伺服器 ODM/OEM 廠商 3Q26 出貨占比預估維持在 85% 以上，廣達、鴻海（工業富聯）、緯創、緯穎、英業達、神達仍是主要受惠者；其中廣達的 AI 伺服器占比可望突破 70%，是 AI 純度最高的 ODM 廠商。法人報告對台系 ODM 族群維持正向看法，但提醒 4Q26 起需關注「記憶體 + CoWoS」成本是否壓縮毛利率。業界普遍預期，萬台季增相關布局的下一個觀察重點將是實際出貨佔比與毛利率變化的交叉驗證。市場人士認為，萬台季增相關布局的發展節奏將直接影響相關供應鏈的產能配置與議價空間。從技術路線的角度觀察，萬台季增相關布局的演進速度正成為各家業者能否維持競爭力的分水嶺。
來源：DIGITIMES Research 產銷調查、MoneyDJ、經濟日報、Yahoo 奇摩股市、DIGITIMES Research 伺服器分類