【2026-08-19】DIGITIMES 8 月 19 日報導，根據彭博社、路透社最新取得的內部文件，Anthropic PBC 年化營收（ARR）已於 2026 年 7 月底突破 650 億美元，較 2025 年底 90 億美元的水準暴增 7 倍以上，較 2025 年同期的 7.87 億美元成長超過 82 倍；估值同步推升至 9,650 億美元，首度超越 OpenAI，成為全球最具價值的 AI 公司，預計 2026 年 10 月 22 日於那斯達克掛牌，挑戰史上最大 AI IPO。
Anthropic 是由前 OpenAI 副總裁 Dario Amodei 與 Daniela Amodei 兄妹於 2021 年創立，總部位於舊金山，主打「Constitutional AI」與「Safety-first」的大型語言模型 Claude 系列。DIGITIMES 引述彭博社取得的內部文件指出，Anthropic 最近一個已完成季度的初步營收超過 115 億美元（年化 460 億美元），但由於營收成長動能強勁，計算至 2026 年 7 月底的年化營收已達 650 億美元；調整後營業利益率為正，這在大型 AI 公司中相當罕見。Anthropic 預估 2028 年營收將達到 1,900-2,000 億美元，較 2026 年再翻 3 倍。
Anthropic 估值飆升軌跡（DIGITIMES 與 Threads 整理）：(1) 2024 年 4 月：估值約 200 億美元；(2) 2025 年 2 月：估值約 600 億美元；(3) 2025 年 9 月：估值約 1,800 億美元；(4) 2026 年 2 月：估值約 3,800 億美元；(5) 2026 年 5 月：估值約 9,650 億美元；(6) 2026 年 10 月（預估）：IPO 後市值上看 1.1-1.5 兆美元。短短 18 個月估值從 600 億飆升至 9,650 億，成長 16 倍，創下 AI 公司估值成長紀錄。Anthropic 已超越 OpenAI（2026 年中估值約 8,500-9,000 億美元），成為全球最具價值的 AI 公司。
Anthropic 營收暴增的核心驅動力是 Claude Code 與企業 AI 代理應用爆發。DIGITIMES 引述 Anthropic 官方說明指出，2026 年 5 月以來 Claude 企業客戶採用率持續快速增長，主要應用包含：(1) Claude Code：AI 程式開發代理，可自動生成、測試、除錯、修補 PR，開發者付費訂閱；(2) Claude Enterprise：企業級 AI 助理，支援內部知識庫、文件分析、自動化工作流；(3) Claude Gov：政府與公部門專用版本，符合 FedRAMP、CMMC 等資安認證；(4) Claude for Healthcare：醫療與生醫領域專用版本，符合 HIPAA 法規。企業客戶採用率於 2026 H1 年增 4 倍以上，遠超 OpenAI ChatGPT Enterprise 的 1.8 倍與 Google Gemini Enterprise 的 2.5 倍。
Anthropic IPO 是 2026 年最重大的 AI 資本市場事件。DIGITIMES 與 Threads 整理指出，Anthropic 規劃於 2026 年 10 月 22 日於那斯達克掛牌，預計發行 8-10% 股權、募集 100-130 億美元資金，IPO 後市值上看 1.1-1.5 兆美元，將挑戰史上最大 AI IPO 紀錄（超越 Facebook 2012 年 IPO 的 160 億美元募集金額與 1,040 億美元市值）。主要承銷商：高盛、摩根士丹利、摩根大通、美銀證券；主要基石投資人：Microsoft、Google、Salesforce、Sequoia Capital、Andreessen Horowitz、GIC（新加坡主權基金）、Saudi PIF（沙烏地公共投資基金）。
Anthropic IPO 估值合理性爭議（DIGITIMES、Threads 整理）：(1) 估值營收比（P/S Ratio）約 14.8 倍，相較 OpenAI 私募估值 P/S 約 18-22 倍偏低；(2) 但 Anthropic 已是調整後營業利益為正的公司，OpenAI、xAI、Inflection AI 等仍處於巨額虧損狀態；(3) Anthropic 預估 2028 年營收上看 2,000 億美元，若維持 14-16 倍 P/S，2028 年估值上看 3 兆美元以上；(4) 主要風險：AI 泡沫疑慮、Claude 模型技術領先性、OpenAI 與 Google 競爭加劇、監管風險（歐盟 AI Act、美國 AI Bill of Rights）、AI 算力取得困難（Anthropic 自承「客戶增速比算力增速快」）。
Anthropic 算力供應鏈與受惠廠商（DIGITIMES 整理）：(1) AWS 為 Anthropic 主要雲端供應商，2025 年起提供 Project Rainier 超大規模 AI 算力集群；(2) Google Cloud TPU 為次要供應商，2026 年起供應量增加；(3) NVIDIA H200、Blackwell、Rubin GPU 為主要 AI 加速器；(4) 台廠受惠：緯創（3231）、英業達（2356）、鴻海（2317）承接 Anthropic 部分伺服器代工訂單；台積電（2330）供應 NVIDIA GPU 與 AWS Trainium；欣興（3037）、南亞 PCB 供應高階 IC 載板與 PCB；台光電（2383）、聯茂（6213）供應 AI 伺服器 CCL；(5) Anthropic 自研 ASIC：Anthropic 於 2026 年公開啟動自有 ASIC 開發，預期 2027-2028 年量產，採用台積電 3nm 製程與先進封裝。
競爭格局：DIGITIMES 認為 Anthropic 崛起對 AI 產業有四大意涵：(1) AI 競爭從「通用大模型」轉向「企業 AI 代理」：Anthropic Claude Code、Salesforce Agentforce、Microsoft Copilot Studio 都在搶進 AI 代理市場；(2) AI 商業模式驗證：Anthropic 是少數能快速達到調整後營業利益為正的 AI 公司，證實 AI 商業模式可行；(3) AI 算力需求結構改變：企業 AI 代理需要的不只是模型訓練算力，更多是即時推論算力（inference compute），這將改變超大規模雲端業者的資本支出結構；(4) AI IPO 浪潮：Anthropic IPO 後將帶動 OpenAI、xAI、Inflection AI、Mistral、Cohere 等 AI 公司 IPO 浪潮，2027 年將是 AI IPO 元年。
結論：DIGITIMES 認為 Anthropic 年化營收突破 650 億美元、估值 9,650 億美元超越 OpenAI，是 2026 年 AI 產業最具象徵意義的事件之一。這不僅代表 Claude 模型的技術與商業價值獲市場高度認可，也代表 AI 公司從「燒錢擴張」走向「獲利成長」的路徑已被驗證。Anthropic IPO 將於 2026 年 10 月 22 日正式登場，預期將吸引全球資金追逐 AI 投資熱潮，並為 AI 產業 2027-2030 年的發展注入新動能。對台廠而言，Anthropic IPO 不只是 AI 資本市場事件，更是 AI 算力需求結構改變的重要訊號，相關供應鏈將於 2026 H2-2027 年迎來實質營收貢獻。供應鏈業者觀察，Anthropic 上市後的估值變化，將直接成為 OpenAI 與 xAI 等同業私募輪的定價參考，連帶影響 AWS 與 CoreWeave 等算力供應商的資本支出節奏，是 2027 年 AI 基建資本市場最重要的領先指標之一。