產能分散進度

董事長劉揚偉日前在公開場合表示，鴻海大陸地區產能比重已下降至約 65%，越南廠員工人數超過 7 萬人，印度目標 2025 年承接 15% iPhone 產能、2027 年合計越南/印度/墨西哥佔比將提升至 30-40%。這個「中國+1」策略已執行 8 年以上，是台商供應鏈遷移的代表性案例。這個發展也將加速 AI 基礎設施的電耗與散熱設計壓力，資料中心等級的液冷與高密度電源管理將同步受惠，並帶動周邊零組件的規格升級。

中國廠區角色升級

中國製造並非撤離，而是轉型。DIGITIMES 報導指出，鴻海鄭州、成都、深圳廠區正從過去的 iPhone、消費電子擴量代工，逐步轉向 AI 伺服器整機組裝、電動車 Model C 量產、機器人關節模組等高附加價值產品。例如立碁作為鴻海集團內部供應鏈一員，2026 上半年 AI 相關產品比重已提升至 45%，內部鎖定單通道 200G 架構。對軟硬整合廠商而言，新一代加速器對軟體堆疊、能源效率與推論框架的相容性要求將同步提升，這也將成為市場區隔化的重要戰場。這個發展也將加速 AI 基礎設施的電耗與散熱設計壓力，資料中心等級的液冷與高密度電源管理將同步受惠，並帶動周邊零組件的規格升級。

AI 伺服器業務動能

鴻海 2026 年 7 月底成功奪下 SpaceX 520 億美元 AI 伺服器大單，預計 2026 年起交付 1.3 萬個 NVIDIA GB300 機架，正式打破美系廠商在該領域的壟斷。這份合約的整機組裝主要在深圳與鄭州廠進行，凸顯中國廠區在 AI 伺服器時代的核心角色並未縮減。從市場面來看，AI 加速晶片從雲端走向終端的滲透速度將進一步加快，邊緣 AI 裝置與穿戴式應用將成為下一波成長動力。

2026 上半年中國投資收益

根據台灣上市公司統計，2026 上半年中國投資收益達 2,899.48 億元創歷史新高，鴻海以 1,176.18 億元獨占 40%，穩坐獲利王。這顯示鴻海在中國的子公司雖不再是「最大製造基地」，卻是「最高獲利來源」——轉型升級已具體反映在財報上。從產業鏈角度，這代表算力供給端與應用端將進入新一輪耦合期，模型訓練與推論廠商對硬體規格的要求將同步升級，整體解決方案的整合深度將成決勝點。

地緣政治下的策略轉向

川普政府 2017 年第一任期起對中國製造施加關稅壓力，蘋果、Google 等客戶也要求供應鏈分散風險。鴻海採取「分散產能但保留升級基地」的雙軌策略：低毛利消費電子轉往越南、印度、墨西哥，高毛利 AI 伺服器與電動車組裝留在中國並升級智慧製造產線。對晶圓代工與封測夥伴而言，新規格意味著更多製程節點的早期驗證需求，相關資本支出與產線調配彈性將成為關鍵觀察指標。

對台灣供應鏈的影響

鴻海的中國廠區升級直接帶動 ABF 載板、CoWoS 輔助材料、自動化設備、機器視覺檢測等台廠供應鏈進場。欣興、南亞電路在載板端受惠，台積電在先進封裝端持續支援，致茂、陽程在智慧製造設備端有實質訂單。對晶圓代工與封測夥伴而言，新規格意味著更多製程節點的早期驗證需求，相關資本支出與產線調配彈性將成為關鍵觀察指標。