鴻海 2026 年第二季法說會釋出強勁展望。8 月 12 日公布的法說會 AI 摘要顯示，鴻海 Q2 合併營收達 2.53 兆元（季增 19%、年增 41%）、上半年累計營收達 4.65 兆元。其中 AI 機櫃業務表現最為亮眼，Q2 AI 機櫃營收突破 9,000 億元大關，並較去年同期呈倍數成長。輪值 CEO 楊秋瑾在法說會上進一步表示，預估 Q3 營收將年增 170%、AI 機櫃出貨季增 300%，全年 AI 伺服器相關營收將挑戰倍數成長。這代表鴻海在 AI 伺服器代工領域已正式超越廣達與緯創，成為台灣 AI 伺服器代工三雄之首。鴻海同時也是 NVIDIA Vera Rubin 平台的主要代工夥伴之一，受惠於 Rubin 平台 7 晶片架構的高單價特性，機櫃 ASP 較前代 Blackwell 提升 50~80%。

鴻海 AI 機櫃業務的快速擴張，主要受惠於 NVIDIA Vera Rubin 與 Blackwell 平台同步放量。鴻海是 NVIDIA 最重要的 AI 伺服器代工夥伴之一，同時服務 Amazon（AWS）、Google、Microsoft 等北美雲端大廠（CSP）。鴻海近期也宣布將 AI 機櫃產品線從 GPU 擴展至 ASIC 解決方案，並積極爭取 AMD MI400 系列與 Meta 自研晶片的代工訂單。在產品組合多元化下，鴻海 AI 伺服器業務的成長動能將更具可持續性。鴻海 ASIC AI 伺服器已於 2026 上半年開始小量出貨，並將於 Q4 進入放量期，這將成為鴻海 AI 機櫃業務的「第二成長引擎」。同時，鴻海也積極爭取歐洲與亞太地區客戶的訂單，並擴大印度廠區的 AI 伺服器產能。

產能布局方面，鴻海正加速擴增全球 AI 伺服器產能。德州廠將採用 NVIDIA Omniverse 數位孿生技術打造「AI 工廠」（AI factory），這是 NVIDIA 與鴻海在 GTC 2026 共同發表的旗艦合作案，預計 2026 年底完工。同時，墨西哥 Tónala 廠投資 9 億美元，是全球最大的 NVIDIA 伺服器組裝廠，預計 2026 年完工。這兩座新廠加入後，鴻海 AI 伺服器月產能將較 2025 年底提升 60% 以上，並可服務美國市場、降低地緣政治風險。德州廠與墨西哥廠加入後，鴻海全球 AI 伺服器月產能將達 4 萬台以上，預估 2026 全年 AI 機櫃出貨量將較 2025 年成長 3 倍以上。同時，鴻海也規劃在 2027~2028 年於印度、越南、捷克等地增設 AI 伺服器廠區，建立更完整的全球製造網絡。

然而，AI 機櫃放量也帶來現金流壓力。鴻海 2026 年資本支出預估較 2025 年大幅增加，主要用於德州、墨西哥、加州、與威斯康辛州四座 AI 伺服器廠的擴建。研究機構指出，雖然短期現金流承壓，但中長期可受惠於 AI 伺服器市場的高速成長，並成為鴻海轉型「AI 工廠解決方案商」的關鍵基礎。業界專家預估，鴻海 2026 全年營收將突破 8 兆元（2025 年為 8 兆），EPS 將達 13.61 元雙創新高。鴻海在 AI 機櫃的營運效率也持續提升，毛利率可望從 2025 年的 5.6% 提升至 2026 年的 6.5% 以上，主要受惠於機櫃級整合、高單價產品組合、與生產規模擴大。整體而言，鴻海 AI 機櫃業務正進入「高速成長期」，並將成為公司未來 3~5 年最重要的成長動能。

值得注意的是，鴻海 AI 機櫃業務的高速成長並非沒有風險。首先，NVIDIA Vera Rubin 平台的量產爬坡是否能順利達標，將直接影響鴻海下半年出貨節奏。其次，CSP 客戶的資本支出是否能維持高檔，也是觀察重點。第三，地緣政治風險（如美中科技戰、關稅政策）可能影響鴻海的全球布局。整體而言，鴻海 AI 機櫃業務在 2026~2027 年仍是高度成長動能，但長期投資人應留意需求週期與政策變數。同時，鴻海也積極發展 AI 機櫃的「軟硬整合」服務，提供客戶端到端 AI 解決方案，從硬體設計、機房建置、散熱設計、到運維管理一條龍服務，提升整體毛利率與客戶黏著度。

業界專家提醒，鴻海 AI 機櫃業務的擴張也將帶動台灣供應鏈同步受惠。包括機櫃殼的鎧鉅、電源供應器的台達電、散熱模組的奇鋐與雙鴻、PCB 的欣興與南亞電路板等，都將隨鴻海 AI 機櫃出貨量同步成長。投資人可密切注意這些次產業的營收與股價表現，作為鴻海 AI 業務的「領先指標」。同時，鴻海在高雄、桃園、台中等地的傳統廠區也已開始轉型為 AI 機櫃與 AI 伺服器專用產線，並雇用上千名新進工程師，加速台灣 AI 產業的人才與技術累積。整體而言，鴻海 AI 機櫃業務將在 2026~2030 年持續扮演台灣科技產業的領頭羊角色，並對台灣經濟與就業市場產生深遠影響。