馬來西亞資料中心投資占 FDI 的 44%，AI 基礎建設成主引擎。DIGITIMES 2026 年 9 月 1 日引述馬來西亞投資、貿易及工業部（MITI）統計指出，2026 年上半年資料中心相關投資占馬國外國直接投資（FDI）的 44%，遠高於 2023 年的 18%、2024 年的 28%。這個驚人的成長反映三個結構性因素：(1) AI 基礎建設的全球擴張：hyperscaler（Microsoft、Google、AWS、Meta、Oracle）對東南亞 AI 算力的需求快速成長，馬來西亞因地理位置、電力供應、政治穩定、語言優勢（英語、華語）成為首選。(2) Singapore 的容量限制：新加坡 2019 年起暫停新建資料中心審批，迫使需求外溢到柔佛。(3) 馬國政府政策支持：柔佛—新加坡經濟特區（JS-SEZ）、資料中心稅務優惠、再生能源補貼等政策吸引大量外資。2026 年上半年馬國 FDI 達 RM 56.2 billion，其中資料中心相關投資占 RM 24.7 billion。

楊忠禮電力（YTL Power）：2032 年資料中心容量上看 24GW。楊忠禮電力是馬國最大的資料中心營運商，旗下 YTL Green Data Center Park 位於柔佛古來（Kulai），占地 1,640 英畝，與 NVIDIA 合作打造馬來西亞最大 AI 資料中心園區。Forbes 2026 年 8 月報導指出，YTL Power 計劃將柔佛的資料中心容量從目前的 500MW 提升到 2032 年的 24GW，意味著 6 年內容量將擴大 48 倍。具體規劃包括：(1) 古來園區擴建：目前的 500MW 容量將分階段提升到 1.5GW，搭配 NVIDIA Blackwell 與 Vera Rubin 平台。(2) 沙登再也（Sedenak）新園區：YTL 旗下 SIPP Power 將在 Sedenak Tech Park 開發 1.2GW 全新園區，目標 2032 年完工。(3) 再生能源配套：YTL 將為資料中心園區配套 500MW 太陽能與電池儲能設施。YTL 的 24GW 規劃若實現，將是全球單一國家最大的 AI 資料中心容量，相當於 24 座核電機組的發電量。

其他主要業者：Bridge Data Centres、CtrlS、DayOne、ST Telemedia。除了 YTL Power 外，馬來西亞資料中心市場的主要參與者還包括：(1) Bridge Data Centres：隸屬於中國潤澤科技，計劃在柔佛開發 1GW 容量的超大型園區。(2) CtrlS（印度）：計劃在 Cyberjaya 與柔佛各開發 200MW 園區，服務東南亞 hyperscaler 客戶。(3) DayOne（原 GDS 國際）：2026 年 4 月在柔佛啟動 1,200MW 園區計畫，第一期 200MW 已於 2026 Q2 投入運營。(4) ST Telemedia（新加坡）：與柔佛政府合作開發 100MW AI 專屬園區。預估 2026~2028 年馬來西亞將新增至少 5GW 的資料中心容量，主要集中在柔佛與 Cyberjaya 兩個區域。

柔佛—新加坡經濟特區（JS-SEZ）：AI 樞紐的制度基礎。柔佛資料中心熱潮的制度基礎是「柔佛—新加坡經濟特區」（Johor-Singapore Special Economic Zone, JS-SEZ），這是 2025 年 1 月新加坡總理黃循財與馬國首相安華簽署的雙邊合作框架。JS-SEZ 的關鍵內容：(1) 跨境資料流：在符合個資保護的前提下，新加坡企業可在柔佛資料中心處理資料，無需在新加坡本地部署。(2) 統一簽證：跨境工作的技術人員可使用單一簽證，解決過去的雙邊工作證問題。(3) 稅務優惠：柔佛資料中心業者享有 5~10 年所得稅減免，新加坡企業的跨境投資享有稅務抵減。(4) 基礎設施整合：柔佛與新加坡的電力網、海底電纜、跨境光纖將進行整合。JS-SEZ 啟動後，柔佛資料中心投資從 2024 年的 RM 8 billion 跳升至 2025 年的 RM 35 billion，並在 2026 年上半年達到 RM 24.7 billion。

電力供應與永續挑戰。馬來西亞資料中心熱潮的最大瓶頸是電力供應。2026 年上半年馬國電力峰值需求成長 12%，主因是資料中心與 AI 運算。馬國國家能源公司（TNB）已宣布 2027~2030 年的電力擴張計畫，將新增 15GW 容量，其中 8GW 將用於資料中心。但這也帶來三個挑戰：(1) 排擠效應：新增的 8GW 若全部用於資料中心，可能擠壓民生與工業用電，導致電價上漲。(2) 再生能源目標：馬國承諾 2035 年再生能源占比達 40%，但目前僅約 25%，資料中心的高用電使這個目標更具挑戰性。(3) 碳排放：資料中心若使用化石燃料電力，將大幅增加馬國的碳排放，可能影響馬國對歐盟 CBAM 等碳關稅的合規性。為此，馬國政府 2026 年 2 月開始限制「非 AI 資料中心」的新建審批，要求所有新案必須使用 50% 以上的再生能源，並提出明確的碳中和路徑。

台廠的機會與角色。在馬來西亞資料中心熱潮中，台廠扮演關鍵的硬體供應角色：(1) 伺服器代工：廣達、緯創、英業達、緯穎、神達等台廠是 hyperscaler AI 伺服器的主要 ODM 夥伴，楊忠禮電力、NVIDIA 合作的 YTL AI Cloud 大部分採用台廠伺服器。(2) 網通設備：智邦、明泰、啟碁、正文、亞旭等台廠提供 400G/800G 交換器、AI Fabric 整體解決方案。(3) 機電工程：旭隼、群電、台達電、光寶科等提供 UPS、PDU、液冷散熱系統。(4) 工程承包：帆宣、聖暉、銳俤等提供資料中心的機電整合與工程服務。法人預估，台廠在馬來西亞資料中心供應鏈的營收將從 2025 年的 NT$ 800 億成長到 2027 年的 NT$ 2,800 億，3 年成長 3.5 倍。